先前我們介紹過ETN是什麼(股市小學堂-ETN篇 https://twse.pse.is/3va9r6)ETN擁有交易便利、投資成本低、價值透明度高等優點,但是!ETN也有風險喔🤔現在就讓我們來了解買賣ETN前必先了解的投資風險吧!LET’S GO!🏃🏃🏃
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ETN可以分成「原型ETN」和「槓桿型及反向型ETN」,到底差在哪裡,讓我們繼續看下去:
#原型ETN :根據市值、產業、主題或策略因子等不同邏輯方式編製。
根據其追蹤的指數又可再細分為國內ETN與國外ETN:
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#槓桿型 及 #反向型ETN 槓桿型:例如 蘋果正2 反向型:例如 蘋果反1 要注意的是,槓桿型ETN證券代號最後一碼為L,反向型ETN為R。 初次買賣前須簽署風險預告書並符合投資人適格性:
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#ETN的風險 包含以下6點:
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前面有提到,ETN最主要風險為 #發行證券商之信用風險 ,主管機關已在發行人資格方面訂定嚴謹標準,期望確保發行品質,讓投資人安心參與市場。依據證券商發行ETN處理準則,ETN發行證券商需符合下列資格:
證交所ETN專區:https://twse.pse.is/3z2trk
證券商發行人網站(ETN專區)
公開資訊觀測站(投資專區/ETN資訊):https://twse.pse.is/3yjk9s
基本市況報導網站(各項專區/ETN行情):https://twse.pse.is/3x26pz
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ETN可以分成「原型ETN」和「槓桿型及反向型ETN」,到底差在哪裡,讓我們繼續看下去:
#原型ETN :根據市值、產業、主題或策略因子等不同邏輯方式編製。
根據其追蹤的指數又可再細分為國內ETN與國外ETN:
- 國內ETN:例如 蘋果概念股、高股息、5G、電動車、ESG等
- 國外ETN:例如 新中國、美國低波動、美國科技股
![](/rsrc/img/land13-2.jpg)
#槓桿型 及 #反向型ETN 槓桿型:例如 蘋果正2 反向型:例如 蘋果反1 要注意的是,槓桿型ETN證券代號最後一碼為L,反向型ETN為R。 初次買賣前須簽署風險預告書並符合投資人適格性:
- 已開立信用交易帳戶
- 最近一年內委託買賣認購(售)權證成交達十筆(含)以上
- 最近一年內委託買賣期交所上市之期貨交易契約成交達十筆(含)以上
- 有槓桿反向型ETN買進成交紀錄
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#ETN的風險 包含以下6點:
- 發行證券商之信用風險:ETN為無擔保之債務證券,並無任何資產作為抵押,完全倚賴發行證券商之償付能力。
👉️證券商需要達到一些門檻,才能發行ETN,下一張會詳細說明喔! - 標的指數市場風險(不保證本金):ETN投資人得到的報酬由所追蹤標的指數之漲跌決定,若指數在投資期間下跌,投資虧損可能侵蝕投資本金。
- 標的指數市場風險(不保證本金):ETN投資人得到的報酬由所追蹤標的指數之漲跌決定,若指數在投資期間下跌,投資虧損可能侵蝕投資本金。
- 終止上市風險:ETN可能因為到期、提前贖回或其他重大因素而導致終止上市。
- 流動性風險:ETN可能因為市場供需不平衡、交易時間差或流動量提供者造市不積極而產生流動性不足之風險。
- 槓桿效果風險(若為槓桿及反向型ETN):與槓桿及反向型ETF相同,槓桿及反向型ETN之倍數報酬及反向報酬都是以單日為基準,每日複利計算下,ETN之長期報酬率會偏離一般標的指數之正向倍數或反向倍數表現。
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前面有提到,ETN最主要風險為 #發行證券商之信用風險 ,主管機關已在發行人資格方面訂定嚴謹標準,期望確保發行品質,讓投資人安心參與市場。依據證券商發行ETN處理準則,ETN發行證券商需符合下列資格:
- 綜合證券商
- 淨值≧100億且不低於資本額
- 資本適足率最近6個月≧250%
- 一定期間內未受主管機關不利處分(如警告、停業、撤銷營業許可等)
- 一定期間內未受證券周邊單位停止或限制買賣處置
- 申報生效發行總額(含歷次+本次、上市櫃總額)≦淨值50%
證交所ETN專區:https://twse.pse.is/3z2trk
證券商發行人網站(ETN專區)
公開資訊觀測站(投資專區/ETN資訊):https://twse.pse.is/3yjk9s
基本市況報導網站(各項專區/ETN行情):https://twse.pse.is/3x26pz